Как рассчитывается ликвидационная стоимость предприятия

Понятие и формула расчета ликвидационной стоимости

Порой в связи со сложившимися обстоятельствами возникает необходимость в срочной продаже объекта. Рассчитывать в таком случае на среднерыночную цену не стоит – особые условия ликвидации существенно снижают стоимость продаваемого объекта. О том, что такое ликвидационная стоимость, и как она рассчитывается, сегодня и пойдет речь.

Ликвидационная стоимость — что это такое?

Ликвидационная стоимость – не что иное, как денежный показатель оценки объекта с учетом величины издержек, связанных с его продажей.

ФСО 12 «Определение ликвидационной стоимости»

В 2016 году был разработан и утвержден Федеральный стандарт оценки (ФСО №12) под названием «Определение ликвидационной стоимости».

Данный стандарт применяется для оценки объектов в следующих случаях:

в ходе исполнительного производства;
в ходе оформления банкротства;
при разработке программы реорганизации предприятия;
при финансировании реорганизации предприятия;
при оценке имущества для целей залога с применением ФСО №9 «Оценка для целей залога»;
иных случаях отчуждения имущества.

Основных средств

Ликвидационная стоимость основных средств представляет собой сумму, которую организация ожидает получить от реализации необоротных активов после окончания срока их полезного использования за вычетом издержек, связанных с их ликвидацией.

К основным факторам, определяющим ликвидационную стоимость основных средств можно отнести:

вынужденность продажи;
ограниченность сроков продажи;
ограниченность ресурсов для осуществления сделки.

Объекта недвижимости

Ликвидационная стоимость недвижимости — это сумма, которую можно получить при продаже объекта недвижимости за определенный срок.

В каких случаях возникает?

Как показывает практика, ликвидационная стоимость возникает при наличии непредвиденных обстоятельств, воздействующих на организацию или рынок.

Важно: Ликвидационная стоимость может определяться не только в случае банкротства, но и в роли предупредительной меры.

Основных причин возникновения ликвидационной стоимости три:

в ситуации с продажей предметов залога (ликвидационная стоимость необходима кредитору для обоснования максимально низкого порога стоимости залога, так как он является своеобразной гарантией кредитора; характерно ограничение сроков реализации и вынужденная продажа активов);
ликвидации организации (необходима разработка жесткого плана мер по продаже активов предприятия и исполнению долговых обязательств, в случае принудительной ликвидации сроки продажи активов строго ограничены);
ускоренной продаже иных активов (ликвидационная стоимость необходима в силу ограничения выделенного времени для реализации активов).

Формула и расчет ликвидационной стоимости

Из-за возможности максимально приблизить оценочный результат к рыночной величине наиболее распространенной и востребованной формулой определения ликвидационной стоимости считается:

Важно: Коэффициент вынужденной продажи составляет от 10 до 50 процентов от рыночной стоимости объекта и находится, соответственно, в пределах 0,1-0,5.

Определяется показатель посредством экспертной оценки с учетом:

сроков продажи имущества;
типа и состояния имущества;
рыночной оценки аналогичных объектов;
состояния экономики на текущий момент;
иных факторов.

Нередко расчет по данной формуле дополняется показателем затрат на ликвидацию, показывающим реальную прибыль от выбытия активов.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия

При оценке ликвидационной стоимости предприятия может быть использована косвенная и прямая методика расчетов. На выбор методики оказывает влияние тип организации, однако получившиеся результаты будут незначительно отличаться при вычислениях по различным методикам.

Существенным недостатком данной методики является отсутствие поправки на сроки реализации. Однако на основании такого расчета можно сделать выводы о том, насколько ликвидационная стоимость отличается от среднерыночной стоимости на подобную организацию.

Косвенный метод позволяет рассчитать ликвидационную стоимость с учетом рыночной цены. Для этого необходимо сначала вычислить номинальную цену и размер скидки, связанный со сроками реализации. Основная сложность в применении данной методики расчетов заключается в вычислении размера скидки, так как на него оказывает влияние множество факторов, в том числе и субъективных.

Внимание: Согласно данным статистики, средний размер скидки на отечественном рынке лежит в диапазоне от 20 до 50 процентов.

Наиболее часто косвенную методику используют эксперты для определения господствующих тенденций на рынке и расчета адекватной цены вынужденной реализации.

При ликвидации организации по причине ее банкротства специалисты настоятельно рекомендуют учитывать следующие нюансы оценки:

оценка имущества может осуществляться, как целого комплекса;
оценка может производиться аукционным способом (каждый объект продается отдельно).

В первом случае необходимо понимать, что быстрая и выгодная реализация предприятия затруднена по причине высокой стоимости целого комплекса вне зависимости от реальной рыночной стоимости активов. Кроме того, на практике при определении ликвидационной стоимости предприятия зачастую не берется в расчет стоимость бизнеса, в том числе его репутация и заработанное имя.

READ

Виды неправомерных действий при банкротстве

Как происходит переход от рыночной цены к ликвидационной?

Ликвидационная стоимость объекта может быть рассчитана по прямому и косвенному методу.

В первом случае используется прямое сравнение объекта с аналогами или корреляционно-регрессионный анализ (статистическое моделирование). Во втором случае ликвидационная стоимость рассчитывается на основании его величины рыночной цены.

При использовании косвенного метода схема расчета ликвидационной стоимости выглядит следующим образом: рыночная стоимость имущества – скидка на факт вынужденности реализации.

Определить скидку по факту вынужденности продажи можно с помощью:

метода сравнения парных продаж;
метода прямого анализа характеристик;
экспертного метода.

Таким образом, ликвидационная стоимость имущества зависит от множества факторов, однако решающим показателем чаще всего являются сроки реализации имущества. Следовательно, чем больше времени на продажу имущества, тем больше шансов на заключение выгодной сделки.

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам кредитов, долгов и банкротства, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область: +7 (499) 110-71-84

Санкт-Петербург и область: +7 (812) 407-15-68

Москва и область: +7 (499) 110-71-84

Санкт-Петербург и область: +7 (812) 407-15-68

Как рассчитывается ликвидационная стоимость предприятия

Ликвидационная стоимость предприятия – величина, на которую может рассчитывать собственник фирмы в процессе ее ликвидации и реализации отдельных активов. Это – денежная величина, характеризующая объект оценки, который уменьшен на сумму издержек, связанных с его реализацией (расходов по рекламной деятельности, хранению, доставке). В статье подробно разберем как ее правильно рассчитать.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему – обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону

+7 (499) 450-39-61
Это быстро и бесплатно !

Что такое ликвидационная стоимость

Говоря простым языком, ЛСП представляет собой ценовой параметр, за который объект подлежит реализации на рынке в течение короткого времени. Этот вид стоимости всегда меньше, чем его реальная рыночная цена.

На практике внедрение этого параметра имеет место быть в случае, когда объект ликвидируется и нуждается в скорейшей реализации. Ликвидационная стоимость определяется достаточно просто, детализация будет рассмотрена далее.

ЛСП подлежит оценке в рамках следующих практических ситуаций:

необходимость оценки доли собственности, которая составляет или контрольный пакет акций, или долю, способную привести к продаже актив;
если прибыль от осуществленной деятельности мала в сравнении с ценой чистых активов фирмы (невысокий показатель рентабельности, предприятие работает в убыток);
при принятии решения о том, что предприятие будет подлежать процедуре ликвидации;
фирма перешла на стадию банкротства.

В рамках современной практики нередко используется понятие упорядоченной процедуры ликвидации, при которой распродажа активной части средств производится в разумные сроки и включает в себя этап подготовки, информирования сторон, аккумулирования денег, куплю-продажу, транспортирование. В этом случае можно вести речь об упорядоченной ЛСП.

Классификация

В целях оценки ликвидационной стоимости необходимо знать вид, которому она принадлежит. На практике выделяют несколько направлений этого параметра:

краткосрочная (принудительная) ЛС: продажа активов осуществляется в оперативном порядке, когда, к примеру, имеется необходимость в быстром расчете по долгам;
среднесрочная цена: продажа собственности происходит в рамках более длительного периода с соблюдением последовательности действий (при стандартной процедуре банкротства);
ЛС, образующаяся в ходе списания активов, не являющихся ликвидными, или не подлежащими реализации: в этом случае речь идет не о реализации активов, а об их списании.

На основании этих параметров и происходит определение ликвидационной стоимости.

Методы определения ЛС

С практической точки зрения существует два основных метода, позволяющих узнать значение этого показателя:

прямой способ;
косвенный вариант.

Прямое направление определения ЛС

Прямой вариант оценки ликвидационных активов компании подразумевает проведение сравнения в процессах продаж, аналитики зависимости и цены активов от влияющих факторов.

READ

Как правильно подать заявление о вступлении в дело о банкротстве

Этот способ используется в ситуациях, когда в распоряжении фирмы присутствует достоверная статистическая база сведений, которая отражает ликвидационные сделки, заключенные со стороны фирмы в прошлом.

Косвенный способ получения ЛС

Данное направление, предназначенное для оценивания активов, подразумевает определение их цены на базе рыночных критериев. Они берутся в качестве базы и подлежат корректировке в зависимости от срочности реализации и требования кредиторов.

Это направление используется в рамках ситуаций, при которых у компании отсутствует возможность использования прошлого опыта в части соответствующих операций. Этот вариант используется в ситуациях, когда у организации не имеется возможности применения прошлого опыта по соответствующим сделкам.

Именно так и подсчитывается стоимость активов фирмы в рамках ликвидационного процесса.

Как рассчитывается ЛС

Прежде чем получить высчитанные заветные цифры, необходимо пройти ряд этапов.

Проанализировать данные бухгалтерского учета. Именно на их основе делается окончательный вывод касательно балансового оценивания имущества, а также производится ревизия активов. На этой же стадии оценивается ЛС, за которую имущество может быть продано. В классической схеме для этого применяется сравнительный метод, который позволяет провести отдельную оценку по всем активам.
Формирование расходной величины, которую предприятию придется выплатить в ходе реализации или уничтожения объектов. Именно на этой фазе обосновывается экономическая выгода, связанная с продажей активов. Если процедуры будут выполнены с максимальной выгодой, можно вести речь о переходе к следующему этапу – разработке графика.
Формирование общей схемы ликвидации в отношении отдельно каждой группы. Но стоит помнить о том, что активы, которые реализуются с особым трудом, требуют больших затрат временного ресурса, который ценен для каждой фирмы.
Расчет возможной скидки для отдельных групп активов на основании статистических и прочих данных.
Организация мероприятий, связанных с реализацией активной части.

Обратите внимание! Определение рыночной цены и ликвидационного показателя упирается не в моментальную продажу активов, а в извлечение максимального дохода от выбытия каждого из них.

Факторы и нюансы в оценке

В качестве фактора, оказывающего серьезное воздействие на рассматриваемый показатель, можно отменить желательный срок реализации актива. Во многих ситуациях его длительность пребывает в прямой пропорциональности выставляемой стоимости объектов, которые предприятие продает.

Немаловажную роль играет и показатель, который зависит от характеристики активов. Например, для недвижимости определяется материал изготовления, расположение, возраст. Для автомобиля – пробег, цвет, год выпуска, марка.

Есть и внешние параметры, требующие особого внимания – уровень спроса и колебания в предложении. В процессе детального исчисления такого параметра, как ликвидационная стоимость объекта, в расчет может браться остаточный параметр. Речь идет о величине, равной первостепенной цене актива, уменьшенной на степень, в которой объект износился.

Кризисный фактор

Этот фактор также оказывает влияние на состояние ликвидационной стоимости и ее конечный показатель. Дело в том, что во время кризиса многие предприятия банкротятся и ликвидируются, а это означает формирование большого предложения активов на рынке.

Соответственно – их стоимость снижается, и общая ликвидационная цена фирмы также идет на спад.

Формула исчисления

Формула расчета ликвидационной стоимости в своем классическом представлении включает в себя ряд показателей:

текущая рыночная цена объекта;
коэффициент корректировки;
показатель, характеризующий факт необходимости продажи активов в кратчайшие сроки.

Последовательность мероприятий, которые нужно применить в процессе исчисления ЛС, выглядит следующим образом.

Определение показателя коэффициента корректировки с учетом фактора срочности продаж, уровня существующего спроса, характеристик. Обычно он принимается как 0,3. Т. е. получается, что ЛС приблизительно на 30% меньше рыночной стоимости объекта.
После определения этого параметра он отнимается от единицы. В нашем случае это выглядит как 1 – 0,3 = 0,7.
Впоследствии полученную величину необходимо умножить на цифру, которой представлена реальная рыночная стоимость объекта.

Помимо этого, в расчетных мероприятиях участвует срок экспозиции, ряд внешних факторов.

Заключение

Таким образом, ЛСП – важнейший параметр в рамках деятельности предприятия, характеризующийся рядом влияющих на него факторов. Определить его досконально поможет специальная формула.

READ

Особенности банкротства предприятий

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему – позвоните прямо сейчас:

Как и для чего считают ликвидационную стоимость

Расчет ликвидационной стоимости актуален при необходимости продажи активов предприятия в сжатые сроки. Позволяет быстро продать объекты по оптимальной цене. Стоимость должна быть привлекательной для потенциальных клиентов, но не сильно заниженной. Для ее определения потребуется принимать во внимание множество факторов.

Что собой представляет ликвидационная стоимость?

Ликвидационная стоимость – это цена активов предприятия, из которой вычтены издержки при реализации.

Уменьшение стоимости обусловлено необходимостью продажи объектов в сжатые сроки, возникшей вследствие следующих факторов:

Банкротство компании.

Необходимость расчетов с кредиторами.

Продажа предприятия.

Оптимизация производственных мощностей.

Необходимость приобретения нового оборудования взамен устаревшего.

Изменение направления деятельности предприятия.

Из реальной стоимости активов вычитаются траты на комиссионные сборы, транспортировку, рекламу, хранение. Предусматривается скидка для быстрого привлечения покупателей. Вследствие всех вычетов стоимость активов снижается. Рыночная цена на объекты почти всегда выше ликвидационной стоимости.

ВАЖНО! Продажа по ликвидационной стоимости может быть выгодна предприятию в финансовом плане. Данные случаи характерны при наличии острого спроса на реализуемый актив и увеличение расценок на него. В такой ситуации компания может продать объект по стоимости, которая превышает стандартные расценки.

Разновидности ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость может отражать различные показатели. Подразделяется она на следующие виды:

Краткосрочная или принудительная. Формируется в результате срочной продажи объектов. Из-за сжатых сроков стоимость снижается до минимума. Данный показатель может потребоваться при расчетах по задолженностям, которые невозможно отложить.

Среднесрочная. На продажу активов выделено относительно длительное время. Задача менеджера – реализация объектов по стоимости, приближенной к рыночной. Возможность отсрочки продажи позволяет грамотно провести рекламную компанию, найти покупателей.

Долгосрочная. Долгосрочная ликвидационная стоимость определяется при необходимости списания активов. В данном случае предприятие не получит никаких средств за объекты.

Обычно под ликвидационной стоимостью понимаются именно расценки при продаже активов. Сокращение цен будет зависеть от двух переменных: обстоятельств реализации и профессионализма менеджера.

Порядок оценки ликвидационной стоимости

Грамотное определение ЛС позволяет сократить расходы компании. В благоприятных обстоятельствах реализация активов может даже принести прибыль. Определение стоимости можно подразделить на следующие этапы:

Анализ сведений, полученных из бухгалтерского учета. Данная информация позволяет определить балансовую стоимость активов. В рамках этапа должна быть проведена проверка наличия реализуемой собственности. Выявляется реальная рыночная стоимость объектов.

Определение расходов по реализации. Нужно установить перечень вероятных расходов при продаже. К ним относятся траты на рекламу, размещение объявлений, поиск клиента. Также нужно учитывать расходы на хранение активов. На втором этапе определяется целесообразность продажи. Не всегда реализация активов – это наилучший вариант. Если расходы превышают ликвидационную стоимость, проще уничтожить объект.

Разработка ликвидационного графика по каждому объекту. Отдельный график на каждый актив необходим потому, что одни объекты реализовать достаточно просто, для продажи других искать покупателя придется долго.

Определение размера уменьшения стоимости. В первую очередь стоимость снижается на те объекты, которые сложно реализовать. Привлекательная скидка играет роль при быстром привлечении клиентов. Активы, на которые есть острый спрос, могут быть проданы по стоимости, приближенной к рыночной.

Организация продажи. Предпринимаются действия, направленные непосредственно на реализацию имущества. Они могут включать в себя рекламные компании, поиск клиентов. Если была выявлена нецелесообразность продажи, то проводится уничтожение имущества.

Рекомендуется делать ставку не на быструю продажу, но на максимальное получение прибыли от реализации. Обычно менеджер ищет ту максимальную стоимость, при которой покупатели появятся в ближайшее время. Конкретный ее размер определяется типом активов. К примеру, реализовать новое оборудование, на который есть острый спрос, можно и по рыночной стоимости. С устаревшей техникой подобный номер не пройдет.

Формула для проведения расчетов

Существует несколько формул для определения ликвидационной стоимости. Наиболее актуальной является та, которая позволяет приблизить расценки к рыночным:

ЛС = Рыночная стоимость x (1 — Коэффициент при вынужденной реализации)

Коэффициент может составлять 0,1 – 0,5 или 10 — 50%. Точная его величина определяется в зависимости от рыночной цены на актив. Устанавливается коэффициент в результате экспертной оценки. Зависит он от следующих факторов:

предполагаемые сроки реализации;

амортизация оборудования и его тип;

рыночная оценка актива;

общая ситуация в требуемом рыночном сегменте.

READ
Образец заявления о включении в реестр требований кредиторов
Powered by Inline Related Posts
Если провести экспертную оценку невозможно, коэффициент выставляется по нижней границе. То есть он будет составлять 0,5.

Примеры расчета

Предприятие в срочном порядке реализует оборудование для проведения расчета с кредиторами. Рыночная стоимость его составляет 50 000 рублей. Коэффициент вынужденной реализации вычислен не был, взята за основу нижняя планка. Расчет ЛС будет таким:

50 000 умножить на (1 — 0,5)

В результате мы получаем ликвидационную стоимость, равную 25 тысячам рублей.

ВАЖНО! Коэффициент зависит не только от характеристик активов, но и от ряда других факторов: сроки на продажу, уровень спроса. Чем больше возможностей для реализации объекта, тем выше будет коэффициент. При увеличении коэффициента повышается и ликвидационная стоимость.

Нюансы при определении ЛС

При установлении ликвидационной стоимости наблюдаются две основные ошибки: завышение или занижение цены. В первом случае актив не будет куплен, что приведет к проблемам. К примеру, к невозможности рассчитаться по долгам. Во втором случае предприятие не получит ту прибыль, которую могло бы получить.

Итак.
Ликвидационная стоимость – это оценка актива для продажи в сжатые сроки. Ее определение подразделяется на ряд этапов, в процессе которых решается вопрос с целесообразностью реализации. ЛС высчитывается на основании формулы, в которой фигурирует рыночная стоимость активов. Результаты оценки зависят от множества факторов, включающих технические характеристики объекта, спрос на него, время, отпущенное на реализацию.

+7 (499) 450-27-46 Москва

консультация юриста бесплатна

Как рассчитывается и когда применяется ликвидационная стоимость

В процессе определения цены различного имущества или материальных активов используются разные виды стоимости. Поэтому один объект может иметь разную стоимость, причем они обладают значительными отличиями.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему – обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону +7 (499) 450-27-46 . Это быстро и бесплатно !

Это обусловлено тем, что расчет каждого показателя осуществляется с помощью специфических формул и правил. Для некоторых экономических процедур требуется определять ликвидационную стоимость, например, в процессе оформления кредита или при принудительной ликвидации компании.

Что представляет собой ликвидационная стоимость

Наиболее часто требуется данный показатель в процессе реорганизации компании или при признании ее банкротом. Ликвидационная стоимость представлена ценой основных активов и другого имущества компании, выраженной в чистой прибыли.

Важным моментом считается то, что данное имущество должно уже находиться в эксплуатации. При объявлении компании банкротом осуществляется процедура, при которой требуется погасить обязательства организации перед разными кредиторами.

Все долги обязательно возвращаются, для чего продается имущество фирмы. Для его продажи используется ликвидационная стоимость. На нее влияет множество факторов, а также она рассчитывается по специальной формуле.

Какие факторы влияют на этот показатель

На размер данного показателя влияет множество факторов. К ним относится:

Период экспозиции. Он представлен временным промежутком, за который требуется продать имущество. Начинается этот период с того момента, когда определенный объект выставляется на продажу, а оканчивается в процессе совершения сделки. Данный фактор значительно влияет на ликвидационную стоимость, так как чем больше времени будет затрачено на продажу, тем больше разных действий может быть совершено владельцем, например, он может проводить рекламную компанию, предлагать имущество потенциальным покупателям напрямую или пользоваться иными видами стимулирования сбыта.

Вышеуказанные факторы, влияющие на ликвидационную стоимость, считаются объективными, но дополнительно имеются некоторые субъективные факторы, так же влияющие на этот показатель.

К ним относятся особенности организации процесса работы фирмы, специфика ведения документооборота, так как чем лучше будет выполняться данная работа в компании, тем меньше времени будет потрачено на подготовку объектов к реализации.

Основные виды ликвидационной стоимости

Существует несколько разновидностей данного показателя, обладающие значительными отличиями. Тот или иной вид ликвидационной стоимости рассчитывается в зависимости от имеющейся ситуации.

READ
Особенности банкротства страховых компаний
Powered by Inline Related Posts
Как узнать ликвидационную стоимость, смотрите в этом видео:

К основным разновидностям данного показателя относится:

Утилизационная. Используется в отношении имущества, подлежащего утилизации. Обычно необходимость в этом процессе образуется при ликвидации компании, а имущество не может быть продано из-за неудовлетворительного технического состояния.

Упорядоченная. В процессе ее определения учитывается промежуток времени, требуемый для продажи имущества. Применяется этот показатель в различных случаях, но не при ситуации, когда ценности подлежат утилизации.

Принудительная. Используется, когда требуется срочная продажа. Обычно это необходимо при начале принудительного процесса закрытия компании. Это связано с признанием организации несостоятельной.

Таким образом, каждый вид ликвидационной стоимости используется в той или иной ситуации, так как на этот показатель влияет множество разных факторов.

Когда используется ликвидационная стоимость

Данный показатель не может применяться в любой ситуации, так как для этого должны иметься определенные факторы. Поэтому он используется в случаях:

Продажа залогового имущества. Компании, передающие свое имущество в залог, должны осознавать свою ответственность перед государством в процессе уплаты налогов, поэтому если они не справляются с обязательствами, кредиторы имеют право продать залог для получения своих средств. При такой ситуации используется ликвидационная стоимость имущества, так как для реализации выделяется ограниченный промежуток времени.

Ликвидация компании, которая может быть представлена объявлением фирмы банкротом.

Таким образом, данный показатель применяется только в ограниченном количестве случаев.

Методы и правила расчета стоимости

Оценка стоимости имущества проводится в ситуациях:

Существует угроза начала процедуры банкротства, например, если активы компании имеют недостаточную стоимость для покрытия всех долгов организации, поэтому сама фирма или другие заинтересованные лица могут выступать инициаторами для начала процедуры банкротства через суд. После признания предприятия банкротом, начинается продажа имущества, что позволит рассчитаться со всеми кредиторами организации.

Важно! Экономический отдел каждой компании должен заботиться о регулярных расчетах различных показателей, поэтому его специалисты должны определять, в какой ситуации требуется рассчитать ликвидационную стоимость.

Для расчета могут использоваться разные методы. К ним относится:

Прямой способ. Он считается аналитическим методом, поэтому для расчета используются статистические сведения, после чего анализируется зависимость ликвидационной стоимости от этих сведений.

Косвенный способ. Для его использования применяется актуальная и релевантная информация, полученная в результате маркетинговых исследований. Этот метод считается практичным, так как учитывает рыночную цену в совокупности с разнообразными коэффициентами, поэтому получается актуальный показатель для имеющей рыночной ситуации.

Таким образом, расчет ликвидационной стоимости считается достаточно специфическим процессом, предполагающим использование различных данных. Он может производиться двумя разными методами.

Как осуществляется оценка стоимости

Процедура оценки ликвидационной стоимости любой компании считается специфической и проходящей в несколько этапов. Каждый этап заключается в выполнении определенных действий, к которым относится:

анализ полученной или имеющейся информации;

формирование графиков;

осуществление многочисленных расчетов.

Весь процесс делится на этапы:

анализируются активы организации, чтобы определить, достаточно ли их для покрытия всей кредиторской задолженности компании;

определяется имущество, которое обязательно подвергается оценке для определения ликвидационной стоимости;

рассчитывается полный размер задолженности, имеющейся у предприятия;

создается специальный график оценки;

рассчитываются затраты, которые придется понести компании в процессе ее ликвидации;

оцениваются все активы, имеющиеся на балансе организации;

рисуется специальный график, в соответствии с которым будет фирме поступать прибыль от продаваемого имущества;

рассчитываются все убытки, которые придется понести при ликвидации фирмы;

непосредственная реализация активов компании, за счет чего производится погашение долгов организации;

полученная от продажи сумма денег распределяется между всеми кредиторами, а если остается определенная часть прибыли, то она делится между собственниками компании.

Таким образом, процесс определения ликвидационной стоимости делится на последовательные этапы, причем все они должны осуществляться последовательно.

Зачем нужна ликвидационная стоимость компании, расскажет это видео:

Первоначально полученные средства от продажи имущества направляются для погашения долгов, а если остаются деньги, то они передаются владельцам компании, чтобы они разделили их между собой.

Основные нюансы в процессе определения ликвидационной стоимости

Наиболее специфической считается оценка, проводимая в условиях кризиса, который наблюдается в РФ. Кризис непременно оказывает влияние на размер данного показателя, причем это влияние является отрицательным.

Таким образом, ликвидационная стоимость является важным показателем, используемым в разных ситуациях компаниями. На нее влияет множество факторов, а также она может рассчитываться различными методами. Наиболее часто она используется в процессе ликвидации какой-либо организации.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему – позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 450-27-46 (Москва)
+7 (812) 317-55-21 (Санкт-Петербург)

Методика расчета ликвидационной стоимости предприятия

На практике оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется, как правило, в связи с его банкротством. В соответствии сост. 88 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее — Закон № 127-ФЗ) решение о признании должника банкротом принимается в отношении неплатежеспособной организации при отсутствии оснований для введения внешнего управления (судебной санации) — процедуры, направленной на восстановление платежеспособности. Суд, вынося такое решение, исходит из факта невозможности финансового оздоровления должника, руководствуясь при этом или результатами экспертизы, или проведенным в соответствии с требованиями ст. 70 Закона № 127-ФЗ анализом финансового состояния организации. Анализ осуществляется на основе финансовой отчетности предприятия за период, предшествующий моменту принятия судом к рассмотрению дел о банкротстве, и регистров бухгалтерского учета.

Если суд принимает решение о признании предприятия банкротом, то открывается конкурсное производство — процедура, направленная на соразмерное удовлетворение требований кредиторов в процессе ликвидации. Процедура предусматривает обязательность проведения при ликвидации юридического лица инвентаризации имущества и обязательств. На основе инвентаризации обязательств предприятия-банкрота составляется реестр требований кредиторов, в котором указываются сведения о каждом кредиторе, размере его требований по денежным обязательствам и (или) обязательным платежам, об очередности удовлетворения каждого требования.

Результаты инвентаризации имущества предприятия-банкрота служат основой для оценки имущества, определения предполагаемой выручки от реализации имущества, которая будет являться единственным источником выплат по обязательствам обанкротившегося предприятия.

Методика расчета упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия включает следующие этапы.

1. Анализ балансовой отчетности предприятия за последний период до оценки.

2. Составление календарного графика ликвидации активов предприятия (продолжительность ликвидации основных видов активов предприятия, например, как это показано в табл. 6.6).

Календарный график ликвидации активов предприятия

Период ликвидации, мес.

1. Недвижимость (земля, здания, сооружения)

2. Оборудование (машины и механизмы)

3. Нематериальные активы

4. Материальные оборотные средства (производственные запасы, готовая продукция и т.п.)

5. Ценные бумаги других предприятий

3. Расчет текущей стоимости активов с учетом правил оценки активов, приведенных в табл. 6.6, и продолжительности ликвидации составляющих активов (здания, сооружения и прочее продаются в срок, как правило, более года; запасы, сырье и материалы имеют небольшой период ликвидации, они могут быть проданы сразу после принятия решения о продаже активов).

Принято считать, что ликвидационная стоимость предприятия как целого меньше, чем сумма выручки, полученная от раздельной распродажи его активов. Стоимость предприятия при ликвидации может быть выше, чем при продолжении его деятельности.

При оценке осуществляется корректировка текущей стоимости активов на основе учета фактического износа составляющих внеоборотных активов предприятия, состояния производственных запасов, расчетов с дебиторами ит.п. Контроль и корректировка счетов баланса производится одновременно с проведением инвентаризации имущества предприятия на дату оценки. В результате такой корректировки получается так называемый экономический баланс, в котором составляющие бухгалтерского баланса пересчитаны по ценам, приближенным к рыночным с точки зрения оценщика.

Правила оценки активов при расчете ликвидационной стоимости предприятия

Наименование основных составляющих активов

Правила оценки составляющих активов предприятия

По цене их приобретения и постановки на баланс с учетом соответствующего индекса переоценки. Величина износа нематериальных активов осуществляется также по этим индексам. Если на момент оценки нематериальные активы, числящиеся на балансе предприятия, нс участвуют в хозяйственном обороте, то они нс имеют рыночной стоимости, поэтому их стоимость исключается

Объекты незавершенного строительства

Оценка осуществляется по фактическим издержкам с учетом индекса изменения цен на строительно-монтажные работы на дату оценки. Если в незавершенном производстве имеются жилые дома, то их стоимость в соответствии с п. 4 ст. 104 Закона № 127-ФЗ исключается

Долгосрочные финансовые вложения

Необходимо выявить документы, подтверждающие данные вложения (при их отсутствии их стоимость исключается из рассмотрения); сделать поправку на ликвидность, т.е. оценить степень их ликвидности и возможности получения денежных средств от реализации (при низком уровне ликвидности их стоимость исключается)

Земля и здания, находящиеся в полной собственности

Оцениваются по текущей рыночной стоимости на момент оценки

Машины и механизмы и другое производственное оборудование

Определяется совокупный износ, издержки, связанные с их ликвидацией, и т.п. Их стоимость, как правило, меньше балансовой стоимости, так как издержки ликвидации могут быть значительными, а стоимость машин и механизмов с длительным сроком эксплуатации — низкая

Оцениваются по текущим ценам с учетом затрат на транспортировку и складирование. Устаревшие неликвидные запасы списываются по ценам возможной реализации за вычетом издержек реализации

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

При оценке исключается, так как для получения суммы НДС из бюджета необходимо выполнение условий: оприходование материальных ценностей по учету; использование их в производстве продукции;

Наименование основных составляющих активов

Правила оценки составляющих активов предприятия

оплата их стоимости поставщикам; отражение в книге покупок согласно счетам-фактурам

Расходы будущих периодов

Если есть уверенность получения от них какого-либо дохода, то они оцениваются по номиналу

Должна проводиться во взаимосвязи с кредиторской задолженностью согласно классификации по суммам и срокам возврата долга. Оценивается качество векселей, выданных другим предприятиям, выявляются долги перед фискальными органами, персоналом. Если нет документального подтверждения размера дебиторской задолженности (акты сверки, счета-фактуры, товаротранспортные накладные и т.д.), то сумма задолженности исключается

Дебиторская задолженность непро- срочснная

Оценивается путем дисконтирования будущих основных сумм и выплат процентов к их текущей стоимости на момент оценки. Ставка дисконтирования должна учитывать риск, связанный со сбором будущих платежей

Просроченная дебиторская задолженность

Анализируется состав и структура, выявляется размер невозвращенной дебиторской задолженности, списывается безнадежный долг

Краткосрочные финансовые вложения

Учитывается степень их ликвидности и рыночная стоимость на дату оценки. Если отсутствуют документы, подтверждающие данные вложения, то их стоимость из рассмотрения исключается

При оценке учитывается наличность в банке в кассе, соответствующая балансовой стоимости. Денежные средства на валютном счете оцениваются по курсу валют на дату оценки

4. Определение затрат на ликвидацию бизнеса. При расчете ликвидационной стоимости предприятия необходимо учитывать затраты на ликвидацию предприятия ЛЗ. Основными составляющими таких затрат являются комиссионные риэлторов, оплата услуг оценщиков и юристов, административные издержки по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Ликвидационные затраты могут быть рассчитаны на основе составления сметы, которая учитывает накопленный рыночный опыт реализации бизнеса в аналогичных условиях. На практике часто ликвидационные затраты рассчитывают как некоторую долю от балансовой стоимости активов предприятия, при этом учитывают размер затрат в месяц на хранение материальных оборотных средств, основных средств, зданий и сооружений и т.п.

5. Дисконтирование ликвидационных затрат. При расчете текущей стоимости ликвидационных затрат учитываются дисконтированные значения затрат, связанные с налогообложением, страхованием и охраной активов предприятия на основе графика ликвидации активов. Коэффициент дисконтирования накладных затрат и размер ликвидационных затрат рассчитываются с учетом ставки дисконтирования по формуле текущей стоимости аннуитета:

где R — ставка дисконтирования;

ЛЗ — ликвидационные затраты в/;-й период ликвидации.

Ставка дисконтирования при определении ликвидационной стоимости активов предприятия в развитых странах находятся в пределах 35—60%. Чем больше значение ставки дисконтирования для оценки ликвидационных затрат, тем меньше будет текущая стоимость ликвидационных затрат. Наглядно эта закономерность приведена в табл. 6.8.

Расчет затрат, связанных с ликвидацией активов предприятия

Ставка дисконтирования — 5% в месяц

Затраты на хранение материальных оборотных средств, тыс. руб.

(1 – 1 : (1 + 0,05) 3 ) / 0,05 = 2,7232

Затраты на хранение основных средств

(1 — 1: (1 + 0,05) 10 ) / 0,05 = 7,7217

Затраты на охрану зданий и сооружений

(1 – 1 :(1 + 0.05) 20 ) / 0,05 = 12,4622

15 х 12,4622 = = 187

Итого затрат по ликвидации активов при ставке 5% в месяц

Величина затрат в месяц,

Текущая стоимость аннуитета

Текущая стоимость затрат

Ставка дисконтирования — 12% в месяц

Затраты на хранение материальных оборотных средств, тыс. руб.

(1 – 1 : (1 +0.12) 3 )/ 0,12 = 2,4018

Затраты на хранение оборудования

(1 – 1 : (1 + 0,12) ш ) / 0,12 = 5,6502

Затраты на охрану зданий и сооружений

(1 – 1 : (1 + 0,12) 20 ) / 0,12 = 7,4694

15 x 7,4694 = = 112

Итого затрат по ликвидации активов при ставке 12% в месяц

Коэффициент соотношения прироста ликвидационных затрат Л 3 и прироста ставки дисконтирования R:

К = |(198 – 297): 2971: |(0,12 – 0,05): 0,051 = -0,24

При ставках дисконтирования 5 и 12% в месяц размер затрат, связанных с ликвидацией активов, составит соответственно 297 тыс. руб. и 198 тыс. руб.

По расчетным данным следует, что при увеличении ставки дисконтирования на 1% текущая стоимость затрат по ликвидации активов с учетом постоянства срока ликвидации уменьшается на 0,24%.

При оценке ликвидационных затрат берется наибольшее значение ставки дисконтирования R, при этом значение ставки дисконтирования повышается на величину:

• риска продаж соответствующих активов при их ликвидации (может оказаться, что будущий денежный поток окажется меньше валовой выручки на момент оценки);

• риска случайных обстоятельств (могут возникнуть непредвиденные обстоятельства, например, непредвиденные судебные преследования).

6. Корректировка стоимости активов. Текущая стоимость активов ТАК корректируется на величину ликвидационных затрат, т.е. из стоимости каждого вида активов вычитаются все затраты, связанные с его ликвидацией:

7. Оценка обязательств предприятия на основе балансовой отчетности пассива баланса. При оценке собственных средств особое внимание уделяется расчетам по привилегированным акциям. Производится корректировка по долгосрочным обязательствам и краткосрочным обязательствам, условным обязательствам, которые могут возникнуть в будущем в результате возможных судебных разбирательств. Задолженность перед работниками по выплате зарплаты, выходные пособия определяются расчетным путем и не дисконтируются.

8. Расчет скорректированной стоимости бизнеса. Из текущей скорректированной стоимости активов вычитается величина скорректированных обязательств предприятия:

9. Расчет окончательной ликвидационной стоимости бизнеса. К полученной разнице Дк прибавляется рыночная стоимость земельного участка, на котором располагается предприятие, и операционные доходы по текущим хозяйственным операциям. Эта величина и будет определять ликвидационную стоимость предприятия.

10. Дисконтирование ликвидационной стоимости активов. Ликвидационная стоимость активов или вырученная от продажи активов денежная сумма В_пр дисконтируется на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск. Следует учитывать, что ликвидационная стоимость активов ликвидируемого предприятия может быть ниже ее потенциальной рыночной цены в результате проводимых со стороны кредиторов мероприятий по ликвидации предприятия.

11. Составление отчета об оценке ликвидационной стоимости предприятия. Структура и содержание отчета об оценке ликвидационной стоимости предприятия регламентированы профессиональными стандартами оценки. В этом отчете указываются факторы, имеющие отношение к стоимости собственно имущества, и факторы, обусловливающие уровень управления предприятием. Если банкротство предприятия обусловлено низким уровнем управления, то это обстоятельство не должно негативно влиять на ликвидационную стоимость. Если причиной банкротства является местоположение предприятия или его техническое состояние, то эти факторы существенно влияют на ликвидационную стоимость предприятия.

Пример 4. Оценить стоимость ОАО «ССС» с помощью метода ликвидационной стоимости, используя балансовую отчетность предприятия «XXX» по состоянию на 31.12.XX (табл. 6.9). При расчете ликвидационных затрат ставка дисконтирования активов — 14% в месяц, ввиду неопределенности возможностей по продаже необходимо учитывать степень риска: по нематериальным активам — 5%, зданий и сооружений — 40%, оборудования — 30%, при продаже запасов — 10%, при продаже дебиторской задолженности — 15%. Цена продажи земли на момент оценки может быть больше ее балансовой стоимости на 12%. Затраты на хранение соответствующих видов активов составляют 1,5% от их балансовой стоимости. При ликвидации предприятия балансовая стоимость внеобротных активов (без учета земли) с учетом видов износов может быть снижена на 25%, учитываются неликвидные запасы сырья, стоимость которых составляет 20% от балансовой стоимости, доля безвозвратной дебиторской задолженности — 18%.

Состояние активов и источников их финансирования на 31.12. XX, тыс. руб.

Ликвидационная стоимость

Ликвидационная стоимость — это денежный показатель объекта оценки, уменьшенный на величину издержек, которые связаны с его продажей (например, такими издержками являются расходы на рекламу, расходы на хранение, расходы на доставку и т. д.).

Можно сказать, что ликвидационная стоимость объекта — это цена, за которую объект может быть продан на рынке за короткий срок.

Ликвидационная стоимость объекта всегда меньше рыночной стоимости объекта.

На практике необходимость в определении ликвидационной стоимости объекта возникает в том случае, когда объект необходимо реализовать в скорейшие сроки.

Классификация ликвидационных стоимостей

На практике выделяют следующие виды ликвидационной стоимости объекта:

краткосрочную или принудительную ликвидационную стоимость;

среднесрочную ликвидационную стоимость;

ликвидационную стоимость при списании неликвидных или не подлежащих реализации активов.

При первом варианте предполагается оперативная продажа активов фирмы в наиболее короткие сроки. Например, в ситуации, при которой компании нужно как можно быстрее рассчитаться с долгами.

При втором варианте предполагается продажа активов фирмы в течение достаточно продолжительного периода.

Например, при осуществлении стандартной процедуры банкротства крупного бизнеса.

В этом случае главная задача, которая стоит перед организацией, заключается в продаже активов по стоимости приближенной к рыночной стоимости активов.

В третьей ситуации предполагает не продажа активов, а списание активов.

Поэтому в этом случае каких-либо доходов организация от осуществления операции по списанию активов обычно не получает.

И в результате этого фирма получает убыток.

Формула исчисления ликвидационной стоимости

Формула вычисления ликвидационной стоимости включает такие показатели:

текущая рыночная цена объекта;

показатель, отражающий тот факт, что актив нужно продать в оперативные сроки.

Последовательность действий при вычислении ликвидационной стоимости следующая:

Сначала определяется величина корректировочного коэффициента — с учетом срочности продаж, текущего уровня спроса на реализуемый объект, его характеристик.

Как правило, рассматриваемый элемент формулы в среднем имеет значение порядка 0,3.

В этом случае можно говорить о том, что ликвидационная стоимость — это показатель, который примерно на 30% ниже рыночных расценок на реализуемый объект.

Как только определен размер корректировочного коэффициента, необходимо вычесть его из 1.

После этого надо умножить получившуюся цифру на величину рыночной стоимости реализуемого объекта.

Факторы, влияющие на ликвидационную стоимость

Фактором, влияющим на ликвидационную стоимость, являются желательные сроки продаж соответствующих активов.

Во многих случаях их длительность прямо пропорциональна выставляемой цене объектов, реализуемых предприятием.

Кроме этого, фактором, влияющим на ликвидационную стоимость объекта, является показатель, зависящий от характеристики активов.

Например, если это недвижимость, то учитывается материал ее изготовления, тип, месторасположение, год постройки.

Существуют внешние факторы ликвидационной стоимости.

Таким фактором является уровень спроса и предложения на рынке в том сегменте, к которому принадлежит реализуемый объект.

Соотнесение остаточной стоимости с ликвидационной стоимостью

При исчислении ликвидационных цен на объекты в расчет может браться их остаточная стоимость.

То есть величина, равная первоначальной цене актива, уменьшенная на степень износа объекта.

Методы определения ликвидационной стоимости

На практике существуют два основных методов определения ликвидационной стоимости:

прямой метод определения ликвидационной стоимости объекта;

косвенный метод определения ликвидационной стоимости объекта.

Прямой метод определения ликвидационной стоимости объекта

Прямой метод оценки ликвидационных активов фирмы предполагает осуществление сравнения процессов продаж, анализа зависимости стоимости активов от факторов, которые влияют на них.

Прямой метод применяется в тех случаях, когда в распоряжении организации находится достоверная статистическая база данных, отражающая ликвидационные сделки, заключенные фирмой в прошлом.

Косвенный метод определения ликвидационной стоимости

Косвенный метод оценки активов предполагает определение их стоимости исходя из рыночных показателей.

Рыночные показатели берутся за основу и корректируются исходя из срочности продаж, а также требований кредиторов организации.

Косвенный метод применяется в тех случаях, когда компания не имеет возможности использовать предыдущий опыт в части соответствующих сделок.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Ликвидационная стоимость: что это такое, как рассчитывается

Один из терминов, часто используемый финансистами – ликвидационная стоимость. При продаже или ликвидации предприятия эта величина становится достаточно важной, особенно для держателей акций и инвесторов.

Ликвидационная стоимость — цена юридического объекта на момент банкротства. Это изначальная стоимость, которую выставят на аукционе, продавая фирму с молотка, и она будет гораздо ниже рыночной. Данная величина появляется в тот момент, когда нужно снизить цену на акции компании, срочно продать фирму, или обанкротить.

Ликвидационная стоимость может быть:

Промежуточная. Прежде прекратить функционирование, компания обязана рассчитаться с долгами. После того как учредители предприятия приняли решение об ликвидации они обязаны заявить об этом в «Вестнике государственной регистрации». С момента публикации дается два месяца для составления промежуточной ликвидационной стоимости и для погашения какой-либо задолженности. За этот момент кредиторы обязаны предъявить все требования, а предприятие по возможности их удовлетворить. Если для того, чтобы разобраться с долгами потребуется больше времени, ликвидационная комиссия вправе продлить срок.

Окончательная. После погашения всей задолженности составляется новый бухгалтерский отчет и формируется итоговая цена. По которой уже продают фирму и вычисляют цену на ее акции, разделяя окончательную ликвидационную стоимость на количество ценных бумаг.

Официальной формулы для расчета данной величины нет.

Существуют лишь общие требования, установленные законом. Итак, ликвидационная стоимость должна:

Составляться заранее официально сформированной ликвидационной комиссией.

Содержать всю информацию о размере имущества объекта.

Иметь список требований от кредиторов и документы подтверждающие их удовлетворения.

Быть правильно оформлена в письменной форме

Составленный документ подписывается главой ликвидационной комиссии.

Рекомендуемой формой для составления данной величины, согласно закону является форма номер 1 бухгалтерский баланс. При необходимости названия документа нужно изменить на промежуточный бухгалтерский баланс.

Факторы, влияющие на размер ликвидационной стоимости

Чаще всего данную стоимость вычисляют в таких случаях:

Если фирма находится на грани разорения.

При оценке бизнеса компании пришли к выводам, что ее выгодней будет продать, чем продолжать убыточную деятельность.

Необходимости реорганизации.

Размер стоимости зависит от:

Экономического состояния рынка в целом.

Ценности предприятия, величины спроса, его актуальности для рынка.

Срока экспозиции, то есть времени выделенного для продажи. Чем меньше это время, тем дешевле цена. Экспозиция зависит от многих факторов, о частности: спроса, экономических и технических характеристик фирмы, изначальной цены.

Субъективных факторов.

Методы оценки

Ликвидационная стоимость определяется:

Косвенным методом – от рыночной стоимости вычисляют факторы влияющие на вынужденную ликвидацию. В итоге експерты оценщики назначают скидку от 20 до 50%.

Прямым методом – используется сравнительный подход. Анализируат уровень аналогичных продаж других фирм или вычисляют данную стоимость исходя из состояния фирмы на период ликвидации с учетом многих факторов.

Оценка ликвидационной стоимости в условиях кризиса

При стабильной экономической ситуации на рынке компании ликвидируют по приемлемой, всех устраивающей цене. Если же ситуация критическая, на формирование ликвидационной стоимости начинают влиять новые факторы. Поэтому правильный расчет здесь актуален как никогда.

В момент кризиса значительно снижаются сроки реализации, что главным образом и определяет резкое снижение ликвидационной стоимости. При стабильной экономической ситуации, срок ликвидации определяется на основе статистических данных.

В сложный период на рынке сложно вести статистику и тем более формировать на ее основе итоговый баланс. Поэтому предприятия пользуются услугами оценщиков. Профессионалы имеющий большой опыт точно и правильно определят стоимость фирмы, чтобы все были довольны.

Формула, пример расчета

Вычислить ликвидационную стоимость прямым методом можно следующим образом:

берется балансовый отчет компании, ее можно скачать с сайта;

к наличным средствам прибавляют 75% дебиторской задолженности, то есть деньги, которые компании должны клиенты. Умножается на 0.75., так как все должники никогда не вернут средства в полном объеме;

далее прибавляется 50% цены всех товарно-материальных запасов — все оборудование и весь товар находящийся на складе компании;

минус обязательств в виде долгов банкам, держателям облигаций.

В итоге получается формула:

Ликвидационная стоимость, независимо от многих внешних фактором, все же в основном зависит от учредителей предприятия. Исходя из своих намерений и планов, одни делают ее нулевой, другие неоправданно завышают, снижают. Как любыми расчетами в бизнесе, пренебрегать ее величиной не стоит в любом случае.

Для чего вообще нужно знать ликвидацинную стоимость компании, неужели недостаточно рыночной?

На видео ниже разъясняется назначение и задачи ликвидационной стоимости.

Источники:
http://prava.expert/bankrotstvo/kak-rasschityvaetsya-likvidatsionnaya-stoimost-predpriyatiya.html
http://assistentus.ru/buhuchet/likvidacionnaya-stoimost/
http://pravoza.ru/kommercheskoe-pravo/ooo/likvidatsionnaya-stoimost.html
http://bstudy.net/716091/ekonomika/metodika_rascheta_likvidatsionnoy_stoimosti_predpriyatiya
http://www.audit-it.ru/terms/accounting/likvidatsionnaya_stoimost.html
http://votbankrot.ru/predpriyatie/likvidaciya/likvidacionnaya-stoimost-chto-eto.html
http://bankrotstvoved.ru/likvidaciya-predpriyatiya/uvedomlenie-kreditorov